成都弱電公司訊：

近兩年隨著我國(guó)逐步加快資本市場(chǎng)制度完善，越來(lái)越多的企業(yè)謀求通過(guò)上市實(shí)現(xiàn)資本投融資，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在安防行業(yè)也不例外，目前來(lái)看，由于主營(yíng)業(yè)務(wù)為安防的上市企業(yè)自身市值并不高，并且主要為科技創(chuàng)新型的企業(yè)，主要集中在創(chuàng)業(yè)板及中小板，另外在滬深主板也有一些通過(guò)借殼及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)入安防行業(yè)的企業(yè)。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，目前在滬深兩市上市與安防行業(yè)有密切關(guān)聯(lián)的公司已經(jīng)接近90家，另外隨著新三板的不斷擴(kuò)容，越來(lái)越多的安防中小企業(yè)借助新三板實(shí)現(xiàn)上市。截止到2018年年底，新三板中與安防業(yè)務(wù)緊密相關(guān)的企業(yè)也超過(guò)一百余家。

從安防行業(yè)上市企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，除了傳統(tǒng)意義上主營(yíng)業(yè)務(wù)為安防制造業(yè)的企業(yè)外，還有一些以系統(tǒng)集成與服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的安防上市企業(yè)，另外還有一些安防業(yè)務(wù)只占公司業(yè)務(wù)較小一部分的綜合型上市企業(yè)。

總體來(lái)看，安防上市企業(yè)雖然不多，但這些上市企業(yè)卻是行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)向標(biāo)。解讀安防上市企業(yè)年度報(bào)告，就能夠總結(jié)企業(yè)過(guò)去一年發(fā)展情況，看出企業(yè)未來(lái)發(fā)展的側(cè)重點(diǎn)，進(jìn)而預(yù)測(cè)行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。

一、以安防產(chǎn)品制造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況

根據(jù)對(duì)13家以安防產(chǎn)品制造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)2018年年報(bào)統(tǒng)計(jì)中，成都視頻監(jiān)控類生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量最多，成都視頻監(jiān)控及相關(guān)產(chǎn)品制造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)有海康威視、大華股份、東方網(wǎng)力、英飛拓、中威電子、大立科技、高德紅外、漢邦高科等，同時(shí)還有以樓宇對(duì)講系統(tǒng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的安居寶，以出入口控制系統(tǒng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的捷順科技，以安檢設(shè)備和安檢解決方案為主營(yíng)業(yè)務(wù)的同方威視(同方股份控股公司)，以大屏拼接產(chǎn)品為主的威創(chuàng)股份和GQY視訊，

(一)市場(chǎng)集中度持續(xù)提升市場(chǎng)份額進(jìn)一步向主流廠家集中

在以安防產(chǎn)品制造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)2018年年報(bào)中，表現(xiàn)最為靚麗的依然是成都視頻監(jiān)控兩大巨頭，在全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)低迷下行的情況下，海康威視實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入輕松突破200億大關(guān)，達(dá)到252.71億元，同比增長(zhǎng)46.64%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額67.50億元，同比增長(zhǎng)29.65%。大華股份也突破100億的關(guān)口，順利實(shí)現(xiàn)百億目標(biāo)；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.72億元，同比增長(zhǎng)20.10%，成為繼海康威視后第二家收入破百億的專業(yè)安防制造商，從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看海康威視、大華股份已經(jīng)占據(jù)成都視頻監(jiān)控領(lǐng)域的半壁江山，另外幾家成都視頻監(jiān)控生產(chǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入都徘徊在10億左右，其中英飛拓公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.13億元，同比增長(zhǎng)85.12%；凈利潤(rùn)6901.32萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)104.66%。東方網(wǎng)力公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.17億元，較上年同期增長(zhǎng)58.92%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)為2.5億元，較上年同期增長(zhǎng)83.00%。

可以看出安防產(chǎn)品制造集中度正在進(jìn)一步提高，市場(chǎng)份額進(jìn)一步向主流廠家集中。

另外在安防另外產(chǎn)品制造領(lǐng)域，上市企業(yè)往往在領(lǐng)域內(nèi)擁有獨(dú)占性或者占有大部分市場(chǎng)份額，安檢設(shè)備領(lǐng)域同方威視(同方股份控股公司)2018年?duì)I業(yè)收入達(dá)到34.92億元，同比實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，根據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)IHS的統(tǒng)計(jì)，2018年同方股份安防業(yè)務(wù)在全球EWC行業(yè)市場(chǎng)份額達(dá)到10.4%，繼續(xù)保持在全球安檢市場(chǎng)中重要地位。以樓宇對(duì)講系統(tǒng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的安居寶，持續(xù)受到國(guó)家房地產(chǎn)政策及互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的持續(xù)投入，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.84億元，同比增長(zhǎng)22.53%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-124.50萬(wàn)元，同比下降101.93%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)3516.27萬(wàn)元，同比下降57.51%。以出入口控制系統(tǒng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的捷順科技，受到智能停車場(chǎng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.51億，較上年同期增長(zhǎng)了18.67%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.44億元較上年同期增長(zhǎng)了44.82%；

(二)企業(yè)毛利率普遍下降行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇

近兩年，國(guó)內(nèi)除了傳統(tǒng)安防制造廠商，國(guó)外安防巨頭開(kāi)始積極拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)外，眾多IT、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也開(kāi)始在安防行業(yè)開(kāi)疆拓土，導(dǎo)致安防行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇，行業(yè)同質(zhì)化嚴(yán)重。再受到全球經(jīng)濟(jì)低迷，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的影響，行業(yè)發(fā)展增速有所放緩，這些在企業(yè)年報(bào)中有充分的體現(xiàn)。

首先我們從近4年安防產(chǎn)品制造上市企業(yè)盈利能力的變化趨勢(shì)來(lái)看，毛利率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)都有所放緩，企業(yè)盈利能力正逐年下降，上市公司尚且如此，盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上市公司的中小型安防企業(yè)，盈利能力下降更嚴(yán)重，迫使一些企業(yè)難以為繼。這也反映了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在加劇。

我們以成都視頻監(jiān)控行業(yè)為例從2018年以來(lái)到2018年，海康威視成都視頻監(jiān)控業(yè)務(wù)整體毛利率都在呈下降趨勢(shì)，尤其是2018年毛利率水平下降4.3個(gè)百分點(diǎn)至40.1%，其中第三季度和第四季度均低于40%。大華股份年收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)以及毛利率方面都在呈下降趨勢(shì)，2018年毛利率水平低于40%，下降到37.2%。以樓宇對(duì)講為主營(yíng)業(yè)務(wù)的安居寶，2018-2018年四年間企業(yè)毛利率都在呈下降趨勢(shì)，樓宇對(duì)講行業(yè)也陷入產(chǎn)品同質(zhì)化、價(jià)格戰(zhàn)等激烈的行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)中，再加成都康威視、大華股份等企業(yè)強(qiáng)勢(shì)拓展樓宇對(duì)講業(yè)務(wù)，安居寶在2018年啟動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，涉足互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目。