成都弱電公司訊：

近兩年隨著我國逐步加快資本市場制度完善，越來越多的企業謀求通過上市實現資本投融資，支持實體經濟發展。在安防行業也不例外，目前來看，由于主營業務為安防的上市企業自身市值并不高，并且主要為科技創新型的企業，主要集中在創業板及中小板，另外在滬深主板也有一些通過借殼及業務轉型進入安防行業的企業。據相關統計，目前在滬深兩市上市與安防行業有密切關聯的公司已經接近90家，另外隨著新三板的不斷擴容，越來越多的安防中小企業借助新三板實現上市。截止到2018年年底，新三板中與安防業務緊密相關的企業也超過一百余家。

從安防行業上市企業主營業務來看，除了傳統意義上主營業務為安防制造業的企業外，還有一些以系統集成與服務為主營業務的安防上市企業，另外還有一些安防業務只占公司業務較小一部分的綜合型上市企業。

總體來看，安防上市企業雖然不多，但這些上市企業卻是行業發展、產品技術創新的風向標。解讀安防上市企業年度報告，就能夠總結企業過去一年發展情況，看出企業未來發展的側重點，進而預測行業發展的趨勢。

一、以安防產品制造為主營業務的上市企業經營狀況

根據對13家以安防產品制造為主營業務的上市企業2018年年報統計中，成都視頻監控類生產企業數量最多，成都視頻監控及相關產品制造為主營業務的企業有海康威視、大華股份、東方網力、英飛拓、中威電子、大立科技、高德紅外、漢邦高科等，同時還有以樓宇對講系統為主營業務的安居寶，以出入口控制系統為主營業務的捷順科技，以安檢設備和安檢解決方案為主營業務的同方威視(同方股份控股公司)，以大屏拼接產品為主的威創股份和GQY視訊，

(一)市場集中度持續提升市場份額進一步向主流廠家集中

在以安防產品制造為主營業務的上市企業2018年年報中，表現最為靚麗的依然是成都視頻監控兩大巨頭，在全球經濟動蕩、國內經濟低迷下行的情況下，海康威視實現營業收入輕松突破200億大關，達到252.71億元，同比增長46.64%；實現利潤總額67.50億元，同比增長29.65%。大華股份也突破100億的關口，順利實現百億目標；實現凈利潤13.72億元，同比增長20.10%，成為繼海康威視后第二家收入破百億的專業安防制造商，從年報數據來看海康威視、大華股份已經占據成都視頻監控領域的半壁江山，另外幾家成都視頻監控生產企業營業收入都徘徊在10億左右，其中英飛拓公司實現營業收入18.13億元，同比增長85.12%；凈利潤6901.32萬元，同比增長104.66%。東方網力公司實現營業收入10.17億元，較上年同期增長58.92%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為2.5億元，較上年同期增長83.00%。

可以看出安防產品制造集中度正在進一步提高，市場份額進一步向主流廠家集中。

另外在安防另外產品制造領域，上市企業往往在領域內擁有獨占性或者占有大部分市場份額，安檢設備領域同方威視(同方股份控股公司)2018年營業收入達到34.92億元，同比實現穩定增長，根據行業機構IHS的統計，2018年同方股份安防業務在全球EWC行業市場份額達到10.4%，繼續保持在全球安檢市場中重要地位。以樓宇對講系統為主營業務的安居寶，持續受到國家房地產政策及互聯網項目的持續投入，報告期內，公司實現營業收入7.84億元，同比增長22.53%；實現營業利潤-124.50萬元，同比下降101.93%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤3516.27萬元，同比下降57.51%。以出入口控制系統為主營業務的捷順科技，受到智能停車場業務的擴張，2018年實現營業收入6.51億，較上年同期增長了18.67%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.44億元較上年同期增長了44.82%；

(二)企業毛利率普遍下降行業競爭日益加劇

近兩年，國內除了傳統安防制造廠商，國外安防巨頭開始積極拓展國內市場外，眾多IT、互聯網企業也開始在安防行業開疆拓土，導致安防行業整體競爭持續加劇，行業同質化嚴重。再受到全球經濟低迷，國內經濟下行壓力加大的影響，行業發展增速有所放緩，這些在企業年報中有充分的體現。

首先我們從近4年安防產品制造上市企業盈利能力的變化趨勢來看，毛利率、凈利潤增長都有所放緩，企業盈利能力正逐年下降，上市公司尚且如此，盈利能力遠遠低于上市公司的中小型安防企業，盈利能力下降更嚴重，迫使一些企業難以為繼。這也反映了行業競爭在加劇。

我們以成都視頻監控行業為例從2018年以來到2018年，海康威視成都視頻監控業務整體毛利率都在呈下降趨勢，尤其是2018年毛利率水平下降4.3個百分點至40.1%，其中第三季度和第四季度均低于40%。大華股份年收入增長率、凈利潤增長以及毛利率方面都在呈下降趨勢，2018年毛利率水平低于40%，下降到37.2%。以樓宇對講為主營業務的安居寶，2018-2018年四年間企業毛利率都在呈下降趨勢，樓宇對講行業也陷入產品同質化、價格戰等激烈的行業內部競爭中，再加成都康威視、大華股份等企業強勢拓展樓宇對講業務，安居寶在2018年啟動企業轉型升級，涉足互聯網項目。